Opsi pengelolaan laba saham

Apa itu manajemen laba Sebelum terjun ke dalam apa manajemen laba, penting untuk memiliki pemahaman yang solid tentang apa yang kita maksud ketika kita mengacu pada pendapatan. Penghasilan adalah keuntungan perusahaan. Investor dan analis melihat ke laba untuk menentukan daya tarik saham tertentu. Perusahaan dengan prospek pendapatan yang buruk biasanya memiliki harga saham yang lebih rendah daripada prospek yang baik. Ingatlah bahwa kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan di masa depan memainkan peran yang sangat penting dalam menentukan harga saham. (Untuk konsep lebih lanjut, lihat tutorial Dasar-Dasar S tock kami.) Yang mengatakan, manajemen laba adalah strategi yang digunakan oleh manajemen perusahaan untuk secara sengaja memanipulasi pendapatan perusahaan sehingga angka-angka tersebut sesuai dengan target yang telah ditentukan sebelumnya. Praktik ini dilakukan untuk tujuan perataan laba. Jadi, daripada memiliki penghasilan yang sangat baik atau buruk selama bertahun-tahun, perusahaan akan berusaha untuk menjaga agar angka-angka tetap stabil dengan menambahkan dan menghapus uang dari rekening cadangan (dikenal bahasa sehari-hari sebagai akun jar cookie). Manajemen laba kasar dianggap oleh Securities amp Exchange Commission untuk menjadi penyebutan hasil yang material dan disengaja. Ketika perataan laba menjadi berlebihan, SEC mungkin mengeluarkan denda. Sayangnya, tidak banyak investor individual yang bisa melakukannya. Undang-undang akuntansi untuk perusahaan besar sangat kompleks, yang membuat investor reguler terjebak dalam skandal akuntansi sebelum terjadi. Meskipun metode yang berbeda yang digunakan oleh manajer untuk memperlancar pendapatan bisa sangat rumit dan membingungkan, hal yang penting untuk diingat adalah bahwa kekuatan pendorong di balik pengelolaan pendapatan adalah memenuhi target yang telah ditentukan sebelumnya (seringkali merupakan konsensus analis mengenai pendapatan). Sebagai investor hebat Warren Buffett pernah berkata, Manajer yang selalu berjanji untuk membuat angka pada suatu saat tergoda untuk membuat angka. (Untuk informasi lebih lanjut tentang manajemen laba, lihat artikel Penghasilan: Mutu Means Everything and The Tricks and Treats of Pro Forma Earnings.) Sederhananya: iya. Harga saham perusahaan akan menjadi faktor dalam berbagai variabel termasuk jenis industri perusahaan. Baca Jawab Pahami bagaimana perusahaan menghasilkan pendapatan dan bagaimana penghasilannya. Pelajari perbedaan antara pendapatan dan pendapatan dan bagaimana caranya. Baca Jawaban Cari tahu bagaimana meninjau laporan penghasilan dengan mencari informasi penting tentang arus kas dan margin, dan temukan pentingnya. Baca Jawaban Jumlah keuntungan yang dihasilkan perusahaan selama periode tertentu, yang biasanya didefinisikan sebagai seperempat (tiga bulan kalender) atau satu tahun. Kuantitas yang menghasilkan semua hype, tapi ada faktor yang lebih bermakna yang mengukur kinerja sejati. Pelajari bagaimana metrik kunci ini dihitung dan bagaimana penggunaannya untuk menilai kinerja pasar. Musim penghasilan mencerminkan keadaan pasar saham, namun juga menunjukkan bagaimana kinerja ekonomi secara keseluruhan. Paduan suara untuk menghapus persyaratan penghasilan kuartalan untuk perusahaan semakin keras. Kami memeriksa pro dan kontra dari masalah ini. Kiat penting ini akan membawa Anda melewati musim penghasilan. Mengetahui bagaimana membuat keputusan pengambilan keputusan yang baik adalah suatu keharusan bagi broker manapun. Anda tidak bisa memprediksi dengan pasti bagaimana saham akan berperilaku, tapi mengetahui apa yang mempengaruhi harga akan membuat Anda terdepan dari paket. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan oleh hedge fund manager di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit will. Earnings management seputar opsi saham karyawan menerbitkan kembali Jeffrey L. Coles a. . , Michael Hertzel a, Swaminathan Kalpathy b a W. P. Carey School of Business, Arizona State University, Tempe, AZ 85287, AS b College of Business and Economics, Washington State University, Pullman, WA 99164, USA Diterima 26 Februari 2003, Revisi 27 Mei 2005, Diterima 26 Agustus 2005, Tersedia online 10 Februari 2006Kami menyelidiki perilaku pasar dalam situasi di mana insentif manajerial untuk memanipulasi pendapatan dan harga pasar harus ditunjukkan pada peserta pasar. Kami menemukan bukti akrual diskresioner yang tidak normal pada periode setelah pengumuman pembatalan opsi saham eksekutif sampai saat opsi diterbitkan kembali. Meski demikian, analis dan investor tidak disesatkan. Akrual diskresioner memiliki sedikit kekuatan dalam menjelaskan kinerja harga saham selama periode ini. Selain itu, akrual diskresioner tidak menjelaskan kesalahan perkiraan analis berikutnya. Dengan demikian, temuan kami menunjukkan bahwa, dalam situasi transparan ini, analis dan investor tidak merespons manajemen laba. Klasifikasi JEL Pasar modal Opsi saham Manajemen laba Akrual diskresioner Akuntan Eksekutif Kami mengucapkan terima kasih kepada para peserta sesi pada pertemuan Asosiasi Manajemen Keuangan 2002, pertemuan Asosiasi Keuangan Barat 2005, peserta seminar di Arizona State University, Georgia State University, dan University of Georgia, Daniel Bergstresser, Jim Boatsman, NK Chidambaran, Joe Comprix, Naveen Daniel, Patty Dechow (wasit), Christopher Dussold, Wayne Guay, Sanjay Gupta, Jim Linck, Lalitha Naveen, Lynn Rees, Craig Sisneros, Ross Watts (editor) untuk komentar yang bermanfaat. Kesalahan yang tersisa adalah milik kita sendiri. Penulis yang sesuai. Tel. Faks 1xA0480xA0965xA04475: 1xA0480xA0965xA08539. CEO hak cipta dengan opsi saham mungkin sengaja kehilangan target pendapatan Berdasarkan penelitian Mary Lea McAnally, Anup Srivastava dan Connie D Weaver Memberikan opsi hibah opsi kepada manajer untuk menyesuaikan kepentingan mereka dengan pemegang saham, setidaknya Sesuai dengan kebijaksanaan konvensional. Penelitian telah mengkonfirmasi bahwa ini biasanya benar, namun sebuah penelitian baru menunjukkan bahwa dalam beberapa kasus, CEO sengaja merindukan target pendapatan untuk menyebabkan penurunan harga saham sesaat sebelum opsi opsi saham hibah jelas tidak sesuai dengan kepentingan pemegang saham. Manajer memiliki kebijaksanaan yang luas mengenai pelaporan laba berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum, dan mereka menerapkan kebijaksanaan ini untuk menentukan kapan dan laporan apa. Anup Srivastava (Donald P. Jacobs Scholar dalam Informasi dan Manajemen Akuntansi di Kellog School of Management) menjelaskan bahwa manajer diberi keleluasaan karena peraturan tidak dapat diciptakan yang mengantisipasi semua kemungkinan situasi sehingga diharapkan manajer akan menggunakan kebijaksanaan mereka untuk memberikan informasi yang berguna. Untuk investor Namun, penelitian baru ini memberikan bukti bahwa kebijaksanaan ini kadang-kadang disalahgunakan dan menyoroti situasi di mana CEO mungkin menukar nilai perusahaan untuk meningkatkan kekayaan pribadi, Srivastava dan rekan-rekannya menulis dalam The Accounting Review. Bukti Mencurigakan Gagasan bahwa kehilangan target pendapatan dapat mengakibatkan penurunan harga saham perusahaan didukung oleh bukti anekdotal dan empiris. Oleh karena itu, target pendapatan yang tidak terjawab bisa diterjemahkan menjadi keuntungan bagi manajer perusahaan dengan menghasilkan harga strike yang lebih rendah pada hibah opsi berikutnya. Dalam penelitian sebelumnya, Srivastava menunjukkan hubungan antara opsi saham dan salah saji laba berikutnya. Dia mengatakan bahwa penelitian baru ini melihat pada flip sideseeing apakah ada kasus di mana manajer kehilangan target pendapatan sebelum hibah opsi saham. Srivastava bekerja sama dengan Mary Lea McAnally (Profesor Akuntansi di Universitas Texas AampM) dan Connie D. Weaver (Associate Professor Akuntansi di Universitas Texas AampM) untuk memeriksa apakah opsi hibah dapat mendorong eksekutif untuk melewatkan target pendapatan mereka. Untuk tahun 1992-2005, mereka mengumpulkan data kompensasi CEO untuk 1.724 perusahaan dalam penampang industri yang luas, kemudian membandingkan data kuartalan dan tahunan untuk hibah tetap dengan pengumuman perusahaan bahwa mereka telah melewatkan target pendapatan. Mereka menemukan bahwa perusahaan yang merindukan tujuan tersebut memiliki hibah lebih besar dan lebih berharga berikutnya. Selain itu, bagi perusahaan yang menyisihkan sebagian pendapatan untuk mendorong pernyataan di masa depan, praktik yang dikenal sebagai pengelolaan pendapatan menurun, kemungkinan target yang hilang meningkat dengan hibah opsi saham. Hasil ini kuat di seluruh model di mana target pendapatan yang terlewatkan adalah kerugian, penurunan pendapatan, atau perkiraan analis yang tidak terjawab, lapor para peneliti. Mereka menjelaskan bahwa sampel mereka hanya mencakup perusahaan yang dianggap cenderung mengelola laba ke bawah untuk mengendalikan kemungkinan perusahaan merindukan target pendapatan karena alasan operasional. Para periset juga mengendalikan backdating, sebuah praktik di mana sebuah perusahaan menetapkan tanggal pemberian dana yang segera jatuh setelah kejadian buruk. Agar terjadi kemunduran, tanggal pemberian opsi saham harus fleksibel, dan itu adalah alasan untuk memasukkan hanya perusahaan yang memberikan opsi di sekitar tanggal yang sama setiap tahun. Rasional Ya. Nomor yang sah Perilaku yang kami dokumenkan bisa tidak masuk akal jika diulang begitu sering sehingga CEO dapat mengantisipasi secara tepat penangkapan dan hukuman atau jika CEO tidak mengharapkan rebound harga saham sebelum heshe melaksanakan opsi atau menjual saham, para peneliti mengetahui . Setelah melakukan analisis lebih lanjut, mereka menemukan bahwa probabilitas bahwa perusahaan akan kehilangan target pendapatan kuartalan sebelum tanggal pemberian opsi tetap tidak normal lebih tinggi daripada rata-rata seri waktu perusahaan sendiri (Gambar 1). Namun, perbedaan abnormal ini berbalik pada kuartal berikutnya setelah hibah tetap. Selain itu, segera setelah tanggal pemberian dana tetap, probabilitas pemukulan target pendapatan meningkat secara signifikan (Gambar 2). Para periset mengendalikan faktor-faktor seperti pilihan opsi saham CEO, bonus terkait kinerja CEO, dan kedekatan perusahaan dengan default pada perjanjian hutang, yang semuanya menurunkan probabilitas dari target pendapatan yang hilang. Secara keseluruhan, para penulis menyimpulkan, hasil ini menunjukkan bahwa kehilangan target pendapatan bisa menjadi keputusan eksekutif yang rasional. Penulis tidak menyamakan rasional dengan yang sah tentunya. Mereka mencatat, Hilang target pendapatan sangat mengerikan karena harga saham cenderung tumblean hasil jelas tidak konsisten dengan kepentingan pemegang saham. Temuan bahwa beberapa manajer menyalahgunakan kebijaksanaan mereka tidak berarti bahwa opsi saham adalah ide yang buruk, kata Srivastava. Kami telah mendokumentasikan perilaku tertentu yang menyimpang. Secara umum, opsi saham mungkin memang menyelaraskan kepentingan pemegang saham dan manajer. Tapi, dia menambahkan, selama lebih dari lima belas tahun pengalamannya bekerja di industri saat dia terlibat secara pribadi dalam menciptakan opsi saham insentif bagi para manajer, saya melihat bahwa terkadang hal itu menyebabkan perilaku menyimpang. Para periset menyarankan bahwa untuk memperbaiki deteksi manipulasi oportunistik, dewan direksi harus mempertimbangkan untuk meningkatkan pengawasan manajemen setelah mengikuti target yang tidak terjawab. Pilihan lainnya adalah komite kompensasi untuk merestrukturisasi kontrak insentif. Misalnya, kontrak dapat mencakup penyediaan tanda air tinggi yang menetapkan harga strike setiap opsi periode sama dengan nilai saham sepanjang masa dengan nilai tinggi atau nilai tinggi tahunan. Intinya, Srivastava mengatakan, adalah bahwa komite kompensasi dan pemegang saham perlu waspada dalam mengamati hubungan antara target pendapatan yang tidak terjawab dan opsi saham hibah. Artikel lainnya di Akuntansi Saat Perusahaan Menciak, Investor Dengarkan Judul berita negatif tentang media sosial perusahaan mungkin membuat investor tidak nyaman dan menyebabkan pers buruk. Bagaimana Akuntansi Transparan Memimpin Keputusan yang Lebih Cerdas Bagi perusahaan dan pemerintah, memijat jumlahnya adalah strategi jangka panjang yang kalah. Berapa Banyak Perusahaan Pialang Manfaat dari Hubungan Politik Politisi tidak dapat berdagang informasi insider tapi perusahaan yang mereka ajak bicara bisa. Tentang Peneliti Anggota Jurusan Akuntansi Fakultas Manajemen Informasi dari tahun 2008 sampai 2014. Departemen: Manajemen Informasi Akuntansi Tentang Penulis Beverly A. Caley, JD, adalah seorang penulis lepas yang tinggal di Corvallis, Ore, yang berkonsentrasi pada bisnis, hukum, Dan penulisan sains. Tentang Penelitian McAnally, Mary Lea, Anup Srivastava, dan Connie D. Weaver. 2008. 8220 Opsi saham berurutan, target pendapatan yang tidak terjawab, dan manajemen laba.8221 Tinjauan Akuntansi. 83 (1): 1858211216. Baca penelitian asli Kellogg Insight menyambut komentar Anda. Untuk memastikan bahwa diskusi itu informatif, penuh hormat, dan mendidik untuk semua peserta, komentar akan dimoderasi. Kami akan menerbitkan semua pernyataan yang relevan yang melanjutkan diskusi, walaupun komentar dapat diedit untuk panjang dan jelas.